НовостиРубль
Инфляционные ожидания россиян на год снизились до 13,2%, а на пять лет выросли
Октябрьский опрос показал снижение годовых инфляционных ожиданий и рост оценки на пятилетнем горизонте. Объясняем, почему это разные сигналы.
Эта страница является переводом английской версии. Читать на английском
Российские домохозяйства ожидают более медленного роста цен в ближайший год, однако их долгосрочная оценка изменилась в противоположную сторону. По опубликованному Банком России октябрьскому опросу инФОМ медиана инфляционных ожиданий на год снизилась с 14,2% в сентябре до 13,2%. Ожидаемая годовая инфляция через пять лет выросла с 10,7% до 12,2%.
Снижение составило 1 процентный пункт, повышение составило 1,5 процентного пункта. Ни один из показателей не является фактической инфляцией в России. Пятилетняя оценка также не означает суммарный рост цен за пять лет.
Разные горизонты дают разные сигналы
Опрос проводился с 5 по 15 октября. Участников спрашивали, как, по их мнению, будут меняться цены. Годовой вопрос относится к следующим 12 месяцам, а долгосрочный относится к годовой инфляции примерно в 2031 году.
Это существенно для интерпретации. Ближайшая оценка стала ниже, но переносить этот вывод на все горизонты нельзя. Опрос не устанавливает единственную причину изменений и сам по себе не доказывает их статистическую значимость.
Оценка уже произошедшего роста цен тоже снизилась: с 15,1% до 14,5%. Это воспринимаемая инфляция за прошедший год, а не индекс потребительских цен Росстата. В первом случае измеряются представления людей, во втором измеряется изменение стоимости определенной потребительской корзины.
Разница между семьями со сбережениями и без них
Среди респондентов со сбережениями ожидания на год уменьшились с 12,8% до 11,6%. Среди тех, у кого сбережений нет, показатель снизился с 15,4% до 14,6%.
Таким образом, снижение произошло в обеих группах, однако заметный разрыв сохранился. Из этих цифр нельзя заключить, что его причиной являются именно сбережения. Группы могут различаться по доходам, структуре расходов и другим характеристикам, влияние которых сводные показатели не выделяют.
Согласно методологии инФОМ, проводятся личные интервью не менее чем с 2 000 взрослых в 100 населенных пунктах 54 регионов России. Основные показатели представляют собой сгруппированные медианы, а не доля людей, ожидающих повышения цен.
Что опрос говорит перед заседанием по ставке
Данные опубликованы перед заседанием Банка России 23 октября. Инфляционные ожидания важны для денежно-кредитной политики, но одного опроса недостаточно, чтобы определить решение. Фактическая динамика цен, устойчивое инфляционное давление и состояние экономики остаются отдельными источниками информации.
Для семейного бюджета важен еще один вывод: снижение ожидаемой инфляции означает ожидание более медленного подорожания, а не общего падения цен. Октябрьские результаты сочетают некоторое улучшение ближайшей оценки с менее благоприятной долгосрочной картиной. Однозначного сигнала по всем горизонтам они не дают.
