俄罗斯央行的官方发布显示，俄罗斯银行体系在2026年第3季度发现163张外币假钞，第2季度为81张。检出的卢布假纸币和假硬币增长缓和得多，从1275张或枚增至1302张或枚。因此，10月23日的发布呈现的是2种不同变化，而非所有币种都出现一致激增。
Russia Economy计算，外币假钞检出量增加82张，约百分之101.2；卢布假币总量增加27张或枚，约百分之2.1。这些比较只涉及银行体系内的发现，既不能确定仍未被发现的假币数量，也不能确定客户遇到假币的概率。
外币假钞发现集中在9月
俄罗斯央行第3季度假币报告记录，7月发现24张外币假钞，8月35张，9月104张。官方数据因此表明，9月的发现量超过此前2个月之和。季度总量不代表每个月都以相同数量平稳增加。
同一份官方明细列出154张假美元、6张假人民币和3张假欧元。第2季度报告记录的则是73张假美元、3张假人民币、4张假欧元和1张假英镑。Russia Economy比较发现，净增量几乎全部来自假美元，其检出量增加81张。
我们的分析无法确定这种集中现象的成因。报告没有提供各币种交易量、检查次数或单次集中发现的规模。数量上升可能反映假币本身增多、处理量变化，或发现集中发生。要从中选定一种解释，需要超出已公布数量统计的证据。
大面额卢布纸币占比提高
官方数据显示，第3季度发现795张面额5000卢布的假钞，第2季度为740张。面额1000卢布的假钞从424张降至416张，面额2000卢布的假钞从41张降至35张。因此，卢布假币内部变化并不均衡，最大面额的检出量上升，而上述其他类别下降。
Russia Economy计算，面额5000卢布的假钞占第3季度全部卢布假币检出件数的约百分之61.1，第2季度为百分之58.0。分母同时包括硬币和纸币。这个比例表示发现件数的构成，不是损失占比、现金交易占比，也不是所有假币金额的占比。
央行还报告，第3季度发现8枚面额10卢布的假硬币和4枚面额5卢布的假硬币。我们的分析认为，将纸币和硬币合并适合统计发现件数，却不足以衡量财务风险敞口。不同面额代表不同金额，而检出数量并不能说明最终由谁承担损失，或者是否有人实际受损。
检出是观察结果，不是流行率
官方报告指出，中央联邦区发现的卢布假币数量最多。Russia Economy将这一发现与假币制造地或最初投放地的判断区分开来。仅凭发现地点，无法确定其来源、流转路线或责任人的身份。
银行体系指南提供制度背景，支付体系解读介绍其他支付渠道。从分析角度说，这份现金数据不能用于排列现金、银行卡和转账的整体安全性。进行比较，需要对各渠道的事件、交易敞口和损失采用一致的衡量标准。
衡量流行率还需要适当的分母。Russia Economy认为，无论流通现金的卢布总金额，还是无关电子交易的笔数，都不能提供接受检查的可比纸币数量。将检出数量除以不匹配的总量，可能产生看似精确、实际却无法回答明确风险问题的比率。
季度比较能够确定什么
官方数字支持一个范围有限但有用的运营结论：从第2季度到第3季度，外币假钞发现量的增长远快于卢布假币，美元在外币总量中占主导地位。在卢布检出量中，面额5000卢布的纸币更加突出。这是已观察到的构成变化，而不是对下一季度的预测。
我们另有一篇分析俄罗斯实物现金存量增加的文章，研究的是流通中的货币。Russia Economy把两份发布看作互补描述，而不是现金存量扩大导致假币增多的证据。它们的单位和观察过程不同，公布的数字没有建立这种因果联系。
下一项实质性问题是：结合可比处理量和后续发布评估时，这一检出格局是否仍然存在。这是分析检验，不是预测。就10月23日发布所覆盖的期间而言，证据支持外币假钞发现集中增加、卢布假币小幅增长的结论，而假币整体流行程度仍未确定。
