ロシア企業は2027年の賃上げを抑える計画、賃金と生産性の伸びにはなお大きな差

ロシア企業は2027年の賃金調整を2026年より控えめにする計画だと、ロシア中央銀行が10月23日に説明した。ただし、公式評価では賃金と労働生産性の伸びに依然として大きな差がある。計画が抑制的になったことだけでは、人件費の圧力が消えたとはいえない。

ロシア中央銀行の10月23日発表によると、調査では企業の人員確保が改善しているが、業種によって状況が異なる。賃金の伸びは鈍化し、生産性の伸びに近づいている一方、失業率は歴史的な低水準付近にある。これは中銀の評価であり、ロシア連邦統計局が新たな賃金数値を発表したものではない。

新しい情報は翌年の計画

中銀は9月11日の声明でも、人手不足の緩和と賃金・生産性の伸びに残る大きな差を指摘していた。10月発表では、企業の2027年と2026年の賃金調整計画を明示的に比較している。将来の意向についての報告であり、翌年の賃金実績を測ったものではない。

Russia Economyの分析では、予定する賃上げ幅の縮小と採用難の継続は両立する。発表には全国の予定調整率、雇用主間の分布、計画実施の保証は示されていない。そのため、個々の従業員が受け取る昇給額の予測には使えない。

人員確保には業種差がある

エリビラ・ナビウリナ総裁は10月23日の声明で、木材加工と鉄鋼業では労働力が放出されていると述べた。一方、非鉄金属、化学、製薬業では人材需要が引き続き高いと説明した。これは公式の業種別評価であり、業種間を移動する労働者数を測定した統計ではない。

戦時下の人手不足を読む際にも、この違いは重要だ。10月の二つの発表は、軍の人員募集、移住、民間の採用が現在の賃金の差に与える寄与を個別に測っていない。労働市場の解説は背景を提供するが、新しい発表は戦争の労働面への影響が終わったことを示さず、現在の大きさも定量化していない。

賃金の意向は購買力の測定ではない

Russia Economyの分析では、賃金の伸びについての記述だけで実質購買力は判断できない。同じ期間を対象とする賃金指標と適切な物価デフレーターが必要になる。インフレ計算ツールは別の問題である物価比較を説明するが、数値のない2027年の賃金計画を実質所得の予測に変えることはできない。

中銀は、賃金の伸びが長期間にわたり生産性を上回ることを、なおインフレリスクと位置づけている。これは公式のリスク評価であり、特定の値上げが賃金によって引き起こされた証明ではない。確認できる変化は限定的だ。企業はより控えめな調整を計画しているが、中銀は人員確保のばらつきと賃金・生産性の大きな差を引き続き報告している。