Правила доступа неквалифицированных инвесторов к криптоактивам вступят в силу 17 ноября

Утвержденный в России перечень цифровых активов для неквалифицированных инвесторов начнет действовать 17 ноября. Он дает биржам возможность допускать Bitcoin, Ether и USDT к публичному обращению. Банк России объявил дату 6 ноября. По состоянию на 10 ноября указание опубликовано, но еще не вступило в силу.

Регулятор сообщает, что покупки неквалифицированного инвестора через одного посредника не должны превышать 300 тысяч рублей в год. Перед сделкой инвестор независимо от статуса должен пройти тестирование и ознакомиться с рисками. Включение актива в перечень само по себе не подтверждает запуск торгов конкретной биржей или посредником.

В окончательном тексте различаются виды активов

Указание № 7441-У от 11 сентября включает Bitcoin и Ether в перечень цифровых валют. USD Tether, или USDT, указан отдельно как иностранный цифровой инструмент. Такое описание точнее, чем представление всех трех активов как юридически одинаковых продуктов.

Документ идентифицирует инструменты, а для Bitcoin и Ether также системы распределенного реестра. Разрешение относится к конкретным активам, а не к любому продукту с похожим названием. Соответствующие положения о стоимостной оценке и лимите распространяются и на иностранные цифровые инструменты.

В актуальном реестре Банка России указаны регистрация в Минюсте 30 октября и официальное опубликование 6 ноября. Текст предусматривает вступление в силу по истечении десяти дней после дня публикации, а сообщение регулятора прямо называет 17 ноября. Речь идет о принятом акте, а не о прежнем проекте для обсуждения.

Лимит считается по стоимости приобретения

Пункты первый и второй определяют расчет для резидента, не являющегося квалифицированным инвестором, который покупает активы через брокера. Совокупная величина равна выраженной в рублях сумме стоимости уже приобретенных и приобретаемых через этого брокера цифровых валют за календарный год. Предельная сумма составляет 300 тысяч рублей.

Это показатель затрат на приобретение, а не ограничение текущей рыночной стоимости счета. Последующий рост цены и новая покупка являются разными событиями. Формула также не описывает лимит как сумму чистых пополнений брокерского счета.

В общем разъяснении Банк России говорит об ограничении через одного посредника и перечисляет брокеров, управляющих и криптообменники. Поэтому его нельзя пересказывать как универсальный предел стоимости всех криптоактивов человека в размере 300 тысяч рублей. Точная формулировка определяет и измеряемую операцию, и посредника, через которого она проводится.

Тестирование и отбор активов решают разные задачи

Регулятор сообщает, что квалифицированным инвесторам будет доступен более широкий круг криптоактивов, а отобранный перечень определяет доступ неквалифицированных участников. При этом требование пройти тестирование и ознакомиться с рисками относится к обеим группам. Квалифицированный статус не представлен как освобождение от этого требования.

При отборе Банк России учитывал рыночную капитализацию, среднедневной объем торгов и историю ценообразования на иностранных площадках продолжительностью не менее пяти лет. Эти критерии характеризуют размер рынка, торговую активность и наличие наблюдаемой истории цен. Они не гарантируют будущую стоимость и не предусматривают возмещения инвестиционных потерь.

Юридический текст устанавливает методы расчета капитализации и оборотов по данным иностранного организатора торговли. Эти положения определяют оценку соответствия критериям. Они не задают целевую доходность и не прогнозируют объем будущих вложений российских граждан.

Разрешение и доступность услуги остаются разными этапами

С 17 ноября биржи вправе допускать перечисленные активы к публичному обращению в рамках указания. Эта формулировка разрешает запуск, но не обязывает каждую площадку начать торги именно в этот день и не задает единый график для всех посредников.

Работа по внедрению продолжается. На странице запуска рынка Банк России сообщает, что с 10 по 13 ноября принимает предложения саморегулируемых организаций по составу комитета по стандартам деятельности криптообменников. Это организационный этап, а не свидетельство уже состоявшихся клиентских сделок.

Тема отличается от экспериментов по токенизации реальных активов, описанных на английском. Те касаются цифрового представления прав на иное имущество. Здесь ближайшее изменение состоит в опубликованных правилах доступа к конкретным цифровым инструментам. Практический результат будет зависеть от допуска активов площадками и готовности посредников предоставлять соответствующие услуги.